据我的钢铁网和百川盈孚数据，26年光伏装机预期较为悲观，这对硅产业链需求有压制，随着4月以来新能源汽车销量持续改善且储能高增长，碳酸锂需求预期逐步有改善，7月电池排产环比继续回升。短期来看，现实供需仍偏紧且需求预期乐观，碳酸锂震荡回升；工业硅供需偏过剩，这对价格有压制；需求预期悲观，多晶硅被压制成低估值状态，供应端预期反复引发价格剧烈波动；中长期来看，尽管需求预期悲观，但考虑到成本支撑和供应收缩预期，预计多晶硅将呈现宽幅震荡走势，工业硅供需预期偏过剩但成本有支撑，价格预期偏震荡；碳酸锂供需过剩量预期在收窄，供需改善预期将推高价格重心。
风险提示：供应扰动；国内政策刺激超预期；美联储鸽派不及预期；国内需求复苏不及预期；经济衰退。
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